Beyond the carry trade: optimal currency portfolios

Pedro Barroso, Pedro Santa-Clara

Resultado de pesquisarevisão de pares

61 Citações (Scopus)

Resumo

We test the relevance of technical and fundamental variables in forming currency portfolios. Carry, momentum, and value reversal all contribute to portfolio performance, whereas the real exchange rate and the current account do not. The resulting optimal portfolio produces out-of-sample returns that are not explained by risk and are valuable to diversified investors holding stocks and bonds. Exposure to currencies increases the Sharpe ratio of diversified portfolios by 0.5 on average, while reducing crash risk. We argue that besides risk, currency returns reflect the scarcity of speculative capital.
Idioma originalEnglish
Páginas (de-até)1037-1056
Número de páginas20
RevistaJournal of Financial and Quantitative Analysis
Volume50
Número de emissão5
DOIs
Estado da publicaçãoPublished - 9 dez 2015
Publicado externamenteSim

Impressão digital

Mergulhe nos tópicos de investigação de “Beyond the carry trade: optimal currency portfolios“. Em conjunto formam uma impressão digital única.

Citação