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Resumo
We analyze the equilibria of market-triggered contingent capital if a bank’s asset value is not common knowledge. Using a global game setup with private signals, we characterize the unique equilibrium for the conversion of the market-triggered contingent capital. The conversion likelihood increases with higher bank leverage, a higher face value of contingent capital, and a greater dilution for incumbent shareholders. We further show that the existence of both a private and a public signal constrains the optimal design of contingent capital for which a unique equilibrium exists.
| Idioma original | English |
|---|---|
| Número de páginas | 27 |
| Revista | Journal of Money, Credit and Banking |
| DOIs | |
| Estado da publicação | Aceite para publicação - 15 mai. 2024 |
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CUBE: Católica Lisbon Research Unit in Business and Economics
Machado, F. (PI), Aranda, A. M. (Investigador), Costa, A. I. D. A. (Investigador), Martins, A. P. (Investigador), Bernard, A. (Investigador), Fidalgo, A. (Investigador), Reis, C. (Investigador), Abecassis-Moedas, C. (Investigador), Santos, C. (Investigador), Tran, D. (Investigador), Fernandes, D. (Investigador), Bonfim, D. (Investigador), Schliephake, E. (Investigador), Kalogirou, F. (Investigador), Reis, F. (Investigador), Santos, F. (Investigador), Machado, F. (Investigador), Sguera, F. (Investigador), Cerqueiro, G. (Investigador), Reis, H. (Investigador), Barreto, I. (Investigador), Silva, J. (Investigador), Salvado, J. C. (Investigador), Neves, J. C. D. (Investigador), Gijsbrechts, J. (Investigador), Stahl, J. (Investigador), Guedes, J. C. (Investigador), Faias, J. (Investigador), Wagner, L. (Investigador), Correia, I. (Investigador), Saldanha, M. F. (Investigador), Fontes, J. C. (Investigador), Modesto, L. (Investigador), Meira, M. (Investigador), Matos, M. G. D. (Investigador), Gouveia, M. (Investigador), Kozeniauskas, N. (Investigador), Bertani, N. (Investigador), Couzoff, P. (Investigador), Barroso, P. (Investigador), Encarnação, P. (Investigador), Raposo, P. (Investigador), Teles, P. (Investigador), Bastos, W. (Investigador), Bohnsack, R. (Investigador), Vale, R. C. D. (Investigador), Ferreira, R. (Investigador), Lloyd-Braga, T. (Investigador), Ramus, T. (Investigador), Colaço, V. H. (Investigador), Cavicchini, A. (Investigador), Parada, P. (Investigador), Pieters, R. (Investigador), Pinto, F. A. G. D. L. S. (Investigador), Colaço, V. H. (Investigador) & Venter, Z. (Investigador)
1/01/20 → 31/12/25
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