Amer Sports Corporation

: equity valuation

Resumo

Nesta dissertação é feita uma avaliação da empresa Amer Sports, referente a 31 de Dezembro de 2015. A Amer Sports é uma das mais prestigiadas empresas a nível mundial de produtos desportivos que opera em todos os principais mercados (EMEA, Américas e Ásia Pacifico), contando com presença em 31 países. A empresa está dividida em três principais segmentos de negócios – Winter and Outdoor, Ball Sports e Fitness – e outros dois segmentos de suporte – Headquarters e Non-Recurring Expenses. Esta dissertação irá abranger tanto a teoria quanto a prática de um exercício de avaliação. A avaliação foi feita através dos modelos DCF-WACC e Múltiplos usando o múltiplo Futuro 12M EV/Vendas. A avaliação da Amer Sports usando o DCF-WACC foi feita através do somatório do EV dos cinco segmentos e foram modelados três cenários com igual peso. A avaliação usando o modelo dos Múltiplos foi feita através do somatório de cada um dos três segmentos de negócios. O DCF-WACC permitiu obter uma média ponderada do Preço Alvo por Ação de €32.41. Um Preço Alvo por Ação de €27.17 foi alcançado através dos Múltiplos. Estes valores são ambos superiores o Preço Corrente das ações da Amer Sports (€26.97). Por este motivo, acreditamos que o Preço por Ação da Amer Sports está subvalorizado e foi atribuída uma recomendação de Compra. Concluído, foi feita uma comparação entre esta avaliação e o relatório de investimento da JP Morgan emitido no dia 3 de Fevereiro de 2016, destacando as diferenças estruturais e recomendação sobre os casos de investimento.

Data de atribuição	20 out. 2016
Idioma original	English
Instituição de premiação	Universidade Católica Portuguesa
Supervisor	José Carlos Tudela Martins (Supervisor)