Analyzing market dynamics

: a comprehensive model using macroeconomic, sentiment and fundamental data for regime detection and asset allocation

Resumo

A presente dissertação examina o desenvolvimento e a aplicação de um indicador financeiro abrangente que incorpora dados macroeconómicos, de sentimento e fundamentais. É demonstrado que várias características do mercado, tais como retornos médios elevados e períodos de reduzida volatilidade, podem ser agrupadas em regimes utilizando modelos conhecidos como o Modelo de Two-State Switching de Markov e a Análise de Componentes Principais. Descobertas importantes são obtidas ao combinar resultados num Indicador Combinado. Por exemplo, tanto a bolha das Dotcom como a crise económica mundial proporcionaram sinais precoces de uma recessão com base na classificação dos regimes. No entanto, ao aplicar estes modelos a estratégias de investimento, outros resultados do conjunto de dados excluídos da amostra sugerem que, apesar do potencial de determinados modelos individuais para melhorar o timing de mercado e obter retornos ajustados ao risco superiores no conjunto de teste, estes não podem ser replicados de forma consistente. Condições de mercado realistas, como a inclusão de um desfasamento temporal devido à sinalização e a introdução de comissões de transação, limitam assim a viabilidade de uma estratégia de investimento eficaz. Não obstante, os resultados da dissertação e a previsão do próprio Indicador Combinado podem ser úteis e servir de apoio à alocação de ativos.

Data de atribuição	2 jul. 2024
Idioma original	English
Instituição de premiação	Universidade Católica Portuguesa
Supervisor	Dan Tran (Supervisor)