Apresentamos provas empíricas de efeitos negativos causados pela endogeneidade, associados à estimação da CAPM utilizando o Método dos Mínimos Quadrados (MMQ), em 11 mercados. Propomos a implementação de dois métodos para a estimação deste modelo – Variáveis Instrumentais (VI) e Mínimos Quadrados em 2 Estágios (MQ2E). Os resultados demonstram que os betas obtidos através de MQ2E conseguem prever significativamente futuros retornos do mercado uma maior percentagem das vezes que a abordagem de MMQ ou VI. As estimativas do MQ2E também mostram um maior poder de previsão sobre os futuros retornos da própria ação.
| Data de atribuição | 10 mai. 2016 |
|---|
| Idioma original | Inglês |
|---|
| Instituição de premiação | - Universidade Católica Portuguesa
|
|---|
| Supervisor | Joni Kokkonen (Orientador) |
|---|
Back to basics : can we improve the OLS CAPM?
Serra, A. D. S. (Aluno). 10 mai. 2016
Tese do aluno: Dissertação de mestrado