Capital structure adjustment speed in European oil and gas firms

: evidence from the 2014–2016 oil price plunge

Resumo

Este estudo emprega um modelo de ajustamento parcial para examinar os efeitos da queda do preço do petróleo de 2014 a 2016 na velocidade de ajustamento (SOA) entre as empresas europeias de petróleo e gás durante a segunda década do século 21. Seguindo a abordagem de Dang et al. (2014), é incluída uma variável binária, Oil_Plunge_DUM, para indicar os anos da queda do preço do petróleo de 2014 a 2016. É utilizado um termo de interação para avaliar o efeito combinado desta variável binária,com a taxa de crescimento desfasada dos preços do petróleo e o rácio de alavancagem do mercado desfasado. O meu modelo encontra provas de que a queda dos preços do petróleo de 2014 a 2016 afecta negativamente o SOA. Para robustecer as minhas conclusões, segmentei o conjunto de dados em importadores e exportadores de petróleo. Os resultados indicam que a queda dos preços do petróleo de 2014 a 2016 afecta negativamente o SOA nos países importadores de petróleo, enquanto não se observa um impacto significativo nos exportadores de petróleo. Além disso, uma vez que o período de amostragem do estudo inclui o ano inicial da pandemia de COVID-19, analiso ainda o efeito deste ano no SOA. No entanto, análise não revela provas suficientes de impactos significativos no SOA durante esse ano. Por último, ao utilizar uma medida alternativa, o rácio de alavancagem contabilística, não encontro provas de que a queda do preço do petróleo afecte o SOA global da amostra.

Data de atribuição	3 fev. 2025
Idioma original	English
Instituição de premiação	Universidade Católica Portuguesa
Supervisor	Diana Bonfim (Supervisor)