Combination of ESG and momentum

: evidence of the canadian market

Resumo

A crescente relevância do impacto Ambiental e Social das empresas no mundo, também aumentou a importância da pontuação do ESG. Segundo o estudo realizado por Kaiser e Welters, (2019), uma pontuação mais elevada do ESG diminui a probabilidade de a empresa ser afectada por um movimento social ou qualquer tipo de adversidade que o mercado possa enfrentar. Este estudo analisa se uma estratégia de momentum dupla baseada na pontuação ESG, e retornos anteriores, pode ter um desempenho superior e apresentar uma volatilidade inferior à do mercado canadiano de referência e carteiras de fatores únicos de 2008 até 2020. Ao mesmo tempo, é testado se a estratégia também diminui a volatilidade do momentum durante as quedas do mercado. Constato que a estratégia de dupla escolha supera o S&P/TSX Composite na maioria das carteiras criadas. A minha estratégia atinge um rendimento médio mais elevado do que a carteira de referência e o momentum de fator único. Contudo, a volatilidade que as carteiras de dupla selecção apresentam é superior à das carteiras de referência ou de fator único, isto pode ser notado no facto de a estratégia atingir valores máximos de retorno mais elevados, mas os retornos mínimos são consideravelmente inferiores às estratégias de fator único ou de fator único de referência. Centrando-se nas quedas do mercado, a estratégia ainda apresenta uma maior volatilidade e retornos médios superiores aos da S&P/TSX Composite ou das carteiras de fator único.

Data do prémio	18 out. 2022
Idioma original	English
Instituição de premiação	Universidade Católica Portuguesa
Supervisor	Eva Schliephake (Supervisor)