Competition and banking stability in Europe

: empirical evidence

Resumo

Na sequência da Crise Financeira Global, tem existido uma preocupação crescente com a estabilidade financeira (um foco fundamental de investigação). Todavia, a literatura não determinou se a concorrência é benéfica para a estabilidade bancária. A perspectiva ‘competition-fragility’ propõe que os sistemas bancários concentrados são mais estáveis pois a existência de um ‘charter’ valioso desencoraja os bancos a serem imprudentes. Por contraste, a perspectiva ‘competition-stability’ argumenta que sistemas concentrados são mais frágeis pois as taxas de juros sobre empréstimos mais elevadas atraem mutuários de risco mais elevado. A partir de Uhde e Heimeshoff (2009), a presente Dissertação investiga empiricamente a relação entre a concorrência bancária e a estabilidade em 27 países Europeus para 1997-2017, usando dados anuais extraídos de World Bank e ECB. O índice Herfindahl-Hirschman é usado como uma proxy para a concorrência, e o Z-score é usado para captar a estabilidade do sector bancário.A presente Dissertação utiliza o modelo GLS random effect (2SLS de variáveis instrumentais), e os resultados principais permitem descortinar uma relação positiva entre a concorrência e a estabilidade bancária na Europa, incluindo variáveis de controlo macroeconómicas, bancárias, regulatórias, e institucionais. Complementarmente, a presente análise crítica indica que a elevada volatilidade dos retornos propicia que os sistemas concentrados sejam mais propensos à instabilidade financeira. Os resultados da Dissertação suscitam algumas dúvidas sobre a tendência de consolidação bancária em curso nos últimos anos no continente Europeu. Os policy makers deverão encorajar a disciplina de mercado como um requisito necessário para a implementação de um sistema bancário seguro.

Data do prémio	18 out. 2021
Idioma original	English
Instituição de premiação	Universidade Católica Portuguesa
Supervisor	Diptes Chandrakante Prabhudas Bhimjee (Supervisor)