Distress anomaly

: an international analysis

Resumo

A relação entre o risco financeiro e os retornos tem sido intrigante e difícil de interpretar, uma vez que ações em situação de risco de falência têm registado retornos inferiores ao esperado ao longo de diferentes anos e áreas geográficas. Este fenómeno foi denominado como a "anomalia de risco financeiro" pelos profissionais da área. Este estudo apresenta uma análise aprofundada do assunto, examinando os retornos de ações de mais de 90 países para encontrar evidências e possíveis causas do fenómeno. Os resultados fornecem evidências contrastantes ao longo dos diferentes níveis de testes implementados, com indícios da anomalia encontrados especialmente entre economias emergentes. Características específicas dos países relacionadas com o desenvolvimento do setor privado e regulamentações parecem influenciar o fenómeno, uma vez que, quanto menor for a transparência e a eficácia das medidas, maior é a probabilidade de encontrar evidências da anomalia.

Data de atribuição	27 jan. 2025
Idioma original	English
Instituição de premiação	Universidade Católica Portuguesa
Supervisor	Ricardo Reis (Supervisor)