Does industry concentration explain the profits of the investment strategy?

Resumo

Esta dissertação investiga se a concentração industrial desempenha um papel significativo na explicação da rentabilidade da estratégia de investimento Conservative Minus Aggressive (CMA). Embora pesquisas anteriores tenham estabelecido o prémio de retorno associado a políticas de investimento conservadoras, os mecanismos económicos subjacentes à estratégia CMA ainda não foram suficientemente explorados. Este estudo baseia-se no trabalho de Moskowitz & Grinblatt (1999) sobre o Momentum da indústria e expande o seu modelo para avaliar o impacto da concentração industrial nos retornos das estratégias de investimento. Através da replicação e ampliação da sua metodologia, a análise investiga se os lucros da CMA são impulsionados por dinâmicas industriais. Para tal, são aplicadas diversas técnicas de ordenação de portfólios com o objetivo de isolar os efeitos da indústria. Os resultados indicam que a concentração industrial não explica de forma significativa os retornos baseados em investimento, confirmando que não é um fator determinante na rentabilidade da estratégia de CMA.

Data de atribuição	15 jul. 2025
Idioma original	English
Instituição de premiação	Universidade Católica Portuguesa
Supervisor	Francisco José Guedes dos Santos (Supervisor)