Does the values premium exist in international portfolios by combining CAPE ratio with Book-to-market in well-developed european markets

Resumo

Esta Dissertação centra-se em investigar se existe um retorno positivo na estratégia de investimento que consiste na compra de ações value e venda a descoberto de ações de crescimento (growth), quando se incorpora na estratégia condições ao nível do mercado e da firma. Para avaliar minha pesquisa, apresento várias estratégias de investimento testadas. Foram utilizadas duas medidas diferentes para construir essas carteiras. Ao nível do mercado, utilizou-se o índice CAPE com alguns ajustes, e ao nível da firma utilizou-se o book-to-market com um pequeno ajuste. As carteiras de custo zero têm uma posição de compra nas ações de valor do mercado mais barato e uma posição de venda a descoberto de ações de crescimento do mercado mais caro. No entanto, a estratégia pode atingir resultados acima da média regularmente e superar o mercado. Além disso, em tempos de crise, a estratégia tem uma performance mais fraca mesmo com a posição de venda, mas ainda assim pode superar o mercado durante a crise financeira global.

Data de atribuição	26 abr. 2022
Idioma original	English
Instituição de premiação	Universidade Católica Portuguesa
Supervisor	Pedro Barroso (Supervisor)