Economic variables today, returns tomorrow

Resumo

Os preços das commodities revestem-se de grade interesse para os investidores, bancos centrais e decisores políticos uma vez que se parte do principio que vêm a influenciar o nível geral de preços. Consequentemente, nesta tese eu fiz um estudo a fim de prever os retornos das commodities, usando indicadores económicos em diferentes horizontes temporais e ciclos económicos. Estabeleci uma previsão out-of-sample usando diferentes variáveis económicas tais como: inflação, taxa de desemprego, rácio dividendo-preço, produção industrial, entre outros indicadores. O intervalo de tempo de análise decorre entre 1951 e 2014, num horizonte mensal, trimestral e anual. Observei que a inflação é consistentemente um indicador fiável nos modelos in-sample e out-of-sample univariados. Regressões out-of-sample multivariadas tendem a ser mais fiáveis ao prever retornos de commodities, do que regressões com uma só variável explicativa. Para além disso, a taxa de desemprego, a taxa de câmbio entre o Dólar americano e o Dólar australiano assim como a taxa de câmbio entre o Dólar americano e a Rupia indiana são indicadores estatisticamente significativas durante as recessões económicas

Data do prémio	21 out. 2016
Idioma original	English
Instituição de premiação	Universidade Católica Portuguesa
Supervisor	Paul Ehling (Supervisor)