Effect of the European NFRD on firm and ESG performance

Resumo

A tese investiga as consequências da segunda ordem da Diretiva Europeia 2014/95, também conhecida como Diretiva de Relatórios Não Financeiros (NFRD). O mandato entrou em vigor em 2017, tendo como objetivo obrigar as grandes empresas públicas europeias a divulgar as informações não financeiras relativas ao seu desempenho ambiental, social e de governação corporativa (ESG). O estudo emprega um design de pesquisa de diferenças em diferenças (DiD) para avaliar o impacto que o mandato causou às empresas públicas afetadas na UE (grupo de tratamento) em relação a um grupo de controle de empresas não afetadas dos EUA, combinados baseados numa pontuação de propensão e no método do vizinho mais próximo. A análise, com base nos dados de 2011 a 2021, revela que a NFRD aumentou com sucesso o desempenho de sustentabilidade das empresas europeias, relativamente às empresas americanas, com ênfase na governação corporativa e nas preocupações sociais. Porém, esta melhoria foi paga por uma diminuição da rentabilidade e do desempenho da empresa em termos do ROE, ROA e Q de Tobin. Surpreendentemente, as empresas com pontuações ESG pré-mandatórias elevadas observam uma diminuição mais significativa e mais elevada nas proxies de rentabilidade de mercado ROE e Tobin's. Q, enquanto os pontuadores pré-mandato baixos observam uma diminuição maior e mais acentuada no ROA.

Data de atribuição	18 out. 2023
Idioma original	English
Instituição de premiação	Universidade Católica Portuguesa
Supervisor	Zoe Venter (Supervisor)