Enterprise risk management in Portugal

: use of derivatives and value creation

Resumo

A importância da gestão dos riscos tornou-se cada vez mais evidente nos últimos anos, com uma necessidade crescente de as empresas gerirem os seus riscos de forma eficaz. O que levou a que a gestão do risco começasse a ser considerado como um aspeto fundamental da governação empresarial. É importante gerir o risco, ainda mais, em tempos de volatilidade e incerteza. Esta tese vem procura acrescentar valor na área de valor da empresa e os fatores que o influenciam. O presente trabalho visa testar se a utilização de derivados financeiros tem um efeito positivo no valor de empresa das empresas portuguesas cotadas, bem como, explicar a evolução das técnicas de gestão do risco ao longo dos anos. Para além da utilização (ou não) de derivados, existem outros tipos de variáveis relacionadas que devem ser consideradas, visto que, também tem um impacto sobre o valor da empresa. Estas variáveis referem-se ao ativos totais da empresa, bem como, aos ativos fixos/total dos ativos, à sua dívida líquida, à idade das empresas e à indústria onde estão inseridas. Para cumprir este objetivo, é estimada uma regressão linear e o seu resultado é analisado a fim de verificar a relação entre o valor da empresa e a utilização de derivados financeiros, bem como, o efeito parcial de cada variável de controlo no modelo. Para tal, é utilizado um modelo OLS, considerando os dados em estudo. Este modelo OLS permite explicar possíveis correlações nos dados. Conclui-se que o uso de significado é significativo para o valor da empresa, assim como a sua idade e o valor da sua dívida líquida.

Data de atribuição	17 jul. 2023
Idioma original	English
Instituição de premiação	Universidade Católica Portuguesa
Supervisor	Ricardo Cunha (Supervisor)