Equity valuation

: Essilor International Compagnie Générale d'Optique SA

Resumo

Esta dissertação visa a expor a análise e metodologia seguidas no desenvolvimento de um exercício de avaliação consolidado para a Essilor International S.A. Este processo incluiu uma revisão literária, a exploração do contexto macroeconómico em que a empresa se insere e também uma análise histórica sobre as estratégias implementadas, o processo de diversificação levado a cabo e os principais indicadores de performance. Após a projecção dos inputs necessários para construir os modelos de avaliação, estes foram implementados, nomeadamente o DCF-WACC, o EVA e múltiplos. Os resultados obtidos revelaram avaliações dispersas, devido às desvantagens apresentadas por cada um dos métodos. Contudo acreditasse que o primeiro seja aquele que fornece o resultado mais fiável. Assim, o output resultante marca o preço alvo por acção a 125,04€. Esta avaliação foi objecto de uma análise de sensibilidade que testou inputs como o custo das vendas, a taxa de crescimento terminal, o WACC e o efeito de diferentes taxas de câmbio sobre as receitas. Este exercício termina com uma nota comparativa em relação a outro exercício de equity research sobre a Essilor, emitida pela Société Générale.

Data do prémio	10 mai. 2016
Idioma original	English
Instituição de premiação	Universidade Católica Portuguesa
Supervisor	José Carlos Tudela Martins (Supervisor)