Equity valuation

: NOS SGPS, S.A.

Resumo

Esta tese apresenta uma avaliação abrangente da NOS SGPS, o principal grupo português de comunicações, entretenimento e media. O objetivo principal é estimar o justo valor da ação da empresa no final de 2024. Para tal, a análise baseia-se principalmente na metodologia do Discounted Cash Flow (DCF), utilizando a abordagem do Free Cash Flow to Firm (FCFF), complementada por uma Avaliação Relativa com base em múltiplos de mercado. Adicionalmente, é dada especial atenção à aquisição da Claranet Portugal em 2025, uma empresa de serviços de tecnologias de informação focada em soluções de cloud computing, cuja avaliação foi estimada através de empresas comparáveis. Foi ainda realizada uma Análise de Sensibilidade para avaliar o impacto das variáveis mais significativas do modelo. Os resultados obtidos permitem compreender os principais fatores que influenciam o valor empresarial da NOS e evidenciam a relevância de combinar diferentes metodologias de avaliação para assegurar resultados robustos e fiáveis. De acordo com a avaliação efetuada, o justo valor das ações da NOS é de EUR 4.51, o que indica que, no final de 2024, a empresa se encontrava subavaliada. Assim, a recomendação final é a compra das ações da NOS.

Data de atribuição	17 out. 2025
Idioma original	English
Instituição de premiação	Universidade Católica Portuguesa
Supervisor	Ricardo Reis (Supervisor)