Equity valuation Ferrari N. V.

Resumo

Esta dissertação tem como objetivo determinar o valor intrínseco do fabricante italiano de carros de luxo Ferrari, uma empresa com uma extensa história e reputação na indústria automotiva de alto padrão. Uma vez calculado o valor intrínseco por ação, ele será comparado ao preço de mercado na data para fornecer uma recomendação de investimento (vender/manter/comprar). O primeiro passo envolveu identificar os métodos de avaliação mais utilizados e determinar qual é o mais adequado para esta empresa. Concluiu-se que os métodos de Fluxo de Caixa Descontado (DCF) e avaliação por múltiplos (LTM e NTM) são os mais apropriados. Subsequentemente, foi realizada uma análise de mercado, seguida por uma análise qualitativa e quantitativa detalhada da empresa. Após realizar uma análise financeira da indústria e da empresa, focando nos últimos seis anos (em vez dos cinco anos padrão para mitigar o impacto da COVID-19), foram feitas as projeções correspondentes no modelo DCF, determinada a variação no capital de giro e calculado o fluxo de caixa livre para a empresa (conforme explicado na revisão da literatura). A análise DCF resultou em um valor intrínseco de 152€, que, quando comparado ao preço de mercado de 394€ em 15 de abril de 2024, indica uma diferença de 159%. A avaliação por múltiplos produziu um resultado mais alto de 281€, que também mostra uma diferença de 40% quando comparado ao preço de mercado. Ambos os resultados indicam que o mercado está atualmente supervalorizando a ação, sugerindo um sinal de "venda".

Data de atribuição	27 jun. 2024
Idioma original	English
Instituição de premiação	Universidade Católica Portuguesa
Supervisor	José Carlos Tudela Martins (Supervisor)