Equity valuation Mercedes-Benz Group AG

Resumo

A indústria automóvel tem vindo a sofrer muitas alterações recentemente. Temas como mobilidade partilhada, condução autónoma e veículos elétricos vieram revolucionar este setor. Num ambiente económico que ainda está a recuperar da pandemia Covid-19, as vulnerabilidades deste setor foram evidenciadas. Desafios como ruturas nas cadeias de distribuição, taxas de inflação e preços das matérias-primas crescentes vieram realçar a perseverança das maiores empresas. A Mercedes-Benz AG, conhecida como uma das marcas de luxo mais conceituadas na indústria, tem vindo a investir para enfrentar estas mudanças. Assim sendo, esta dissertação visa estimar o valor justo da ação do grupo Mercedes-Benz AG, no final de 2024. Esta tese destaca cada divisão da empresa, depois da separação da Daimler AG em 2021, através de três metodologias principais: Discounted Cash Flows (DCF), Relative Valuation e o Dividend Discount Model (DDM). Para apresentar o contexto dos pressupostos tomados, foi feita uma abordagem global da empresa, bem como da sua estratégia e estrutura acionista. Adicionalmente, uma visão global da indústria e os seus principais intervenientes são apresentados para mostrar a competição enfrentada pela empresa. Além disso, o modelo DCF estima um valor justo de 81,31€. A Relative Valution devolveu um valor médio de 55,39€ e o Dividend Discount Model levou a um preço por ação de 44,92€. Portanto, esta dissertação destaca uma recomendação HOLD, baseada na atribuição de 10% de peso ao DDM, 20% à Relative Valuation e 70% de peso ao modelo DCF, atingindo um preço final por ação de 72,48€.

Data de atribuição	27 jun. 2024
Idioma original	English
Instituição de premiação	Universidade Católica Portuguesa
Supervisor	José Carlos Tudela Martins (Supervisor)