Resumo
A seguinte tese contém a avaliação do capital próprio da Daimler AG, uma produtora de automóveis alemã que tem uma presença a nível global e é conhecida pela sua divisão de carros de luxo – Mercedes-Benz. O negócio industrial da empresa também inclui as divisões de camiões, carrinhas e autocarros. Para além disso a sua quinta divisão, Daimler Financial Services, dá suporte aos clientes do negócio industrial através da prestação de serviços financeiros.Para começar, elaborámos sobre o estado atual da arte de avaliar o capital próprio e depois escolhermos o método mais adequado para avaliar a Daimler AG. Antes deste último passo, revimos a situação macroeconómica atual, a indústria e a empresa. Tendo em conta que o negócio da divisão de serviços financeiros é diferente do seu principal negócio industrial, decidimos avaliar a Daimler AG usando um método de Sum of Parts – utilizámos uma avaliação de Discounted Cash Flow com o Weighted Average Cost of Capital para o negócio industrial e uma variedade de métodos tradicionais e não tradicionais para avaliar a Daimler Financial Services.
Tendo em conta o modelo financeiro que desenvolvemos, recomendamos que os investidores comprem as ações da Daimler AG, que avaliámos em EUR 81.05 a 29 de Dezembro de 2017. Para dar suporte aos nossos resultados, também avaliámos a empresa utilizando vários múltiplos e aplicámos o Dividend Discount Model, fizemos uma análise de sensibilidade, observámos a evolução histórica da volatilidade implícita das empresas europeias do sector automóvel e comparámos a nossa avaliação com a da Socgen.
| Data do prémio | 15 mai. 2018 |
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| Idioma original | English |
| Instituição de premiação |
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| Supervisor | Henrique Miguel Ribeiro Guimarães Bonfim (Supervisor) |
Designação
- Mestrado em Finanças