Evaluating startups

: addressing herd behavior and other biases in venture capital due diligence

Resumo

Este documento analisa o impacto dos enviesamentos cognitivos na eficácia da Due Diligence (DD) do capital de risco (VC). Numa abordagem tripla, a fundamentação teórica é combinada com entrevistas a peritos e um inquérito, resultando numa compreensão abrangente dos enviesamentos nas decisões de investimento. O estudo centra-se na investigação do comportamento de grupo, que pode afetar a formação de opiniões independentes e o rigor da DD do capital de risco. A investigação demonstra que confiar na DD de outros investidores e seguir as tendências do sector pode conduzir a decisões de investimento pouco optimizadas. As entrevistas qualitativas com investidores de capital de risco salientam a prevalência e o impacto deste enviesamento, sublinhando assim a necessidade de medidas preventivas nas estruturas dos fundos de capital de risco. O desenvolvimento de estratégias práticas para mitigar os efeitos do comportamento de manada é uma contribuição fundamental deste trabalho. Protocolos estruturados de DD, uma Estrutura de Avaliação Colaborativa ou um Incentivo de Compromisso de Capital, por exemplo, foram derivados de entrevistas com peritos. Estas iniciativas destinam-se a proteger as sociedades de capital de risco e os seus decisores do impulso do instinto de manada, proporcionando às sociedades de capital de risco mais mecanismos de controlo interno. Conclui-se que o reconhecimento e a abordagem dos preconceitos cognitivos são cruciais para promover um ambiente de investimento mais diversificado e inovador.

Data de atribuição	25 jan. 2024
Idioma original	English
Instituição de premiação	Universidade Católica Portuguesa
Supervisor	Peter V. Rajsingh (Supervisor)