Exploring the sin stock premium

: a comparative analysis across regions and industries

Resumo

Este documento investiga o desempenho superior consistente das acções do pecado - empresas de sectores como o jogo, o tabaco e o álcool - relativamente aos seus pares e ao mercado. A presença de um prémio para as acções do pecado foi anteriormente debatida; alguns estudos encontraram retornos anormais, enquanto outros associaram o desempenho superior a factores de risco tradicionais. Para avaliar se existe um prémio de pecado nos mercados modernos, realizo uma série de regressões de séries temporais, incluindo os modelos Fama-French, utilizando dados de 2000 a 2023. Os meus resultados confirmam a existência de um prémio para as acções pecaminosas. Quando se comparam as acções pecaminosas dos EUA e da Europa, as primeiras apresentam um prémio visivelmente mais elevado. Este facto é consistente com outros estudos que encontraram variações na dinâmica do mercado e no comportamento dos investidores por região geográfica. Além disso, analiso o desempenho das acções do pecado a nível setorial. Embora a dimensão do prémio das acções do pecado varie, os resultados demonstram um desempenho superior contínuo em cada um dos três sectores. Esta análise apoia a hipótese de que as acções pecuniárias proporcionam retornos anormais que não são inteiramente explicados pelos factores de risco convencionais.

Data de atribuição	22 out. 2024
Idioma original	English
Instituição de premiação	Universidade Católica Portuguesa
Supervisor	Zoe Venter (Supervisor)