Financial distress determinants of portuguese firms

Resumo

Esta dissertação tem três objetivos fundamentais: (1) investigar os principais fatores responsáveis pela ocorrência de dificuldades financeiras em empresas Portuguesas (2) identificar as causas mais comuns para a rejeição dos seus planos de restruturação e (3) perceber se as condições em que as empresas se encontram quando concorrem aos planos de restruturação influenciam a sua sobrevivência no futuro.Os fatores que contribuem para a ocorrência de dificuldades financeiras são identificados numa primeira fase, através da análise das empresas que concorreram ao Processo Especial de Revitalização e posteriormente por comparação das mesmas com outras empresas que não registaram qualquer dificuldade financeira nos períodos analisados.As variáveis incluídas nos modelos consideram as características das empresas Portuguesas e abrangem fatores que lhes são endógenos e exógenos. A relevância destas variáveis é subsequentemente avaliada através de regressões logísticas.Os resultados obtidos mostram que fatores internos como a estrutura de governação corporativa da empresa, a estrutura de capital, a eficiência do ativo e a rentabilidade são determinantes para a ocorrência de dificuldades financeiras e para a falência das empresas. Fatores externos como as flutuações no ciclo económico explicam também estes dois fenómenos. Medidas de recuperação empresarial centradas na restruturação do ativo e da dívida das empresas, na recuperação da rentabilidade e da liquidez têm uma repercussão significativa na probabilidade de sobrevivência das mesmas no futuro.

Data de atribuição	28 jan. 2021
Idioma original	English
Instituição de premiação	Universidade Católica Portuguesa
Supervisor	Ricardo Reis (Supervisor)