From stability to uncertainty

: a GARCH approach to understand volatility during COVID-19

Resumo

A pandemia da COVID-19 desencadeou uma perturbação económica sem precedentes, desafiando os mercados financeiros globalmente. Este estudo mergulha nas complexidades da volatilidade do mercado e nas suas repercussões numa carteira diversificada de 18 ativos financeiros ao longo de três fases distintas: pré-crise, duração da crise e todo o período da pandemia. Analisando os preços de fecho diários de 12 de novembro de 2018 a 15 de junho de 2021, empregamos uma série de modelos GARCH para desvendar insights profundos. Antes da crise, o modelo GARCH (1, 1) destacou-se como a escolha ideal para modelar Ouro e Prata. Em contraste, o Petróleo Bruto e o S&P 500 encontraram ressonância com o modelo GJR-GARCH (1, 1), enquanto o BTC e o EUR tenderam para o modelo EGARCH (1, 1). Durante toda a crise, todos os mercados financeiros exibiram uma elevada volatilidade sustentada. O BTC e o EUR destacaram-se, exibindo uma persistência extraordinária, provavelmente como consequência das dinâmicas únicas da crise. Notavelmente, o Ouro permaneceu notavelmente estável, não apresentando volatilidade significativa nem padrões assimétricos evidentes. No essencial, esta pesquisa utiliza modelos GARCH para navegar na transição da estabilidade do mercado para a incerteza durante uma crise significativa, oferecendo insights inestimáveis sobre o seu impacto nos mercados financeiros globais.

Data de atribuição	2 fev. 2026
Idioma original	English
Instituição de premiação	Universidade Católica Portuguesa
Supervisor	Eva Schliephake (Supervisor)