Going green

: the effect of sustainable investments on venture capital fund performance

Resumo

O capital de risco pode tornar-se fundamental no combate às alterações climáticas se os investimentos sustentáveis não prejudicarem a performance do capital de risco. Estudos revelam que os fundos focados exclusivamente em sustentabilidade sacrificam o retorno financeiro pelo social, e que empresas sustentáveis não se adequam às exigências dos investidores de capital de risco. Ainda assim, pouca importância tem sido dada ao impacto de investimentos sustentáveis no desempenho do capital de risco convencional. Portanto, várias regressões OLS regrediram o desempenho dos fundos de capital de risco em investimentos sustentáveis tendo por base o desempenho do fundo ao nível das taxas de saída e dos investimentos sustentáveis em tecnologias limpas. Regressões OLS adicionais verificaram a relação para mediação. Além disso, um conjunto de regressões probit mediu o impacto da sustentabilidade na sobrevivência da empresa para outra ronda de financiamento. Análise dessas relações demonstrou que os investimentos sustentáveis têm um impacto negativo no 2desempenho e que as oportunidades de investimento medeiam esse efeito. Mais, empresas sustentáveis têm mais probabilidades de receber financiamento depois de terem recebido o seu primeiro investimento. Os resultados indicam um impacto negativo dos investimentos sustentáveis no desempenho do capital de risco, não causado por características desfavoráveis das empresas, mas por uma avaliação mais elevada paga na compra de empresas sustentáveis.Dado isto, recomenda-se que capitalistas de risco invistam em empresas sustentáveis em caso de avaliações favoráveis. É necessária mais pesquisa para analisar o efeito da recente onda de investimento na sustentabilidade no desempenho do capital de risco.

Data de atribuição	6 jul. 2022
Idioma original	English
Instituição de premiação	Universidade Católica Portuguesa
Supervisor	Fátima Shuwaikh (Supervisor)