Em Junho de 2014, o Banco Central Europeu (BCE) diminui a taxa de juro que cobra aos bancos nos seus depósitos em 10 pontos base, atingindo pela primeira vez valores negativos, com o objectivo de estimular o crescimento económico. A eficácia deste novo mecanismo de transmissão de política monetária tem vindo a ser extensivamente estudada, principalmente na perspectiva dos bancos, sem que se tenha chegado a um consenso. No entanto, esta dissertação tem como foco empresas não financeiras, com o objectivo de entender se a introdução de taxas de juro negativas teve algum impacto nas suas decisões de financiamento. Utilizando uma metodologia semelhante à de Bougheas et al. (2006), concluímos que empresas mais constrangidas (mais pequenas, com mais risco, e com menos colateral), estão mais susceptíveis (têm mais dívida de curto prazo) a uma política monetária mais restritiva. O ambiente de taxas de juro negativas tem um impacto reduzido, sendo que as empresas mais arriscadas contêm o seu financiamento externo relativamente a outros períodos.
| Data do prémio | 29 jan. 2021 |
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| Idioma original | English |
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| Instituição de premiação | - Universidade Católica Portuguesa
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| Supervisor | Carla Sofia Soares (Supervisor) |
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- Taxas de juro negativas
- Transmissão de política monetária
- Financiamento externo
Has the negative interest rate environment changed the financing structure of firms?
Jorge, I. D. C. M. P. (Aluno). 29 jan. 2021
Tese do aluno