Herding behaviour in the Portuguese stock market

: impact of COVID-19

Resumo

O presente estudo teve como objetivo identificar a presença de herding na bolsa portuguesa nos anos de 2020 e 2021, correspondentes à pandemia de COVID-19, e comparar estes dois anos com o ano de controlo de 2019. Este objetivo foi escolhido uma vez que a pandemia foi uma fonte de stress para os mundos económico e financeiro. Foram utilizados os dados do índice PSI20. A análise pelo método de Christie & Huang (1995) não demonstrou a presença de herding. O uso do método de Chang et al. (2000), avaliando, de igual forma, a atividade agregada do mercado, permitiu a constatação de herding no período de pandemia, mas apenas ao nível de significância de 10%. Não encontrámos evidência suficiente para estabelecer definitivamente a presença de herding durante a pandemia de COVID-19 no mercado de ações português (em 2020 e 2021), embora não possamos excluir que possa ter existido em grau relativamente limitado. Globalmente, as instituições nacionais e internacionais podem ter sido suficientemente fortes para lidar, em grande medida, com a pressão colocada no mercado bolsista português.

Data de atribuição	20 dez. 2022
Idioma original	English
Instituição de premiação	Universidade Católica Portuguesa
Supervisor	Mário Pedro Ferreira (Supervisor)