Herding racional e irracional

: uma revisão de literatura

Resumo

Este trabalho revê e descreve um conjunto de fenómenos de imitação descritos como herding racional e irracional onde os agentes económicos agem de acordo com um padrão comum de ação, motivados por diferentes tipos de impulsos. Através de uma abordagem de revisão literária extensiva é apontada uma perspetiva do tema de herding enquadrada num cenário financeiro atual. No caso do herding racional, este é tipicamente impulsionado por externalidades ligadas á aquisição de informação, reputação, ou liquidez de mercado. Por outro lado, no caso do herding irracional, este é tipicamente impulsionado por enviesamentos naïve dos agentes, especulações inexplicáveis dos preços, ou fenómenos de feedback trading. São ainda analisados atributos com impacto reconhecido neste tipo de fenómenos de imitação como: “modas”, enquadramento logico, capacidade de processamento de informação dos investidores e o caracter individual ou institucional dos agentes económicos que expressam este tipo de comportamento. Conclui-se que os fenómenos de herding, perante um cada vez maior enquadramento regulatório legal e um conjunto de informação pública obrigatória crescente, estão a evoluir cada vez mais numa perspetiva dominante de racionalidade. Este estudo sublinha ainda, algumas evidências encontradas noutros trabalhos e sugere algumas questões a serem tratadas num futuro trabalho.

Data de atribuição	28 nov. 2016
Idioma original	Portuguese
Instituição de premiação	Universidade Católica Portuguesa
Supervisor	Mário Pedro Ferreira (Supervisor)