Eu usei dados diários de todas as empresas cotadas na bolsa espanhola de janeiro 1990 a dezembro 2021 para calcular medidas de volatilidade, assimetria e curtose para 3 períodos de formação e estudar as suas propriedades transversais. O estudo da volatilidade revelou uma relação inversa com resultados futuros, visto que comprar ações no quintil de volatilidade mais baixo e vender acções no quintil mais alto gera um rácio de Sharpe de 0.72 para o período de formação completo, 0.77 para o período de formação intermédio e de 0.62 para o período de formação recente com estatísticas T de 4.02, 4.28 e 3.40 respectivamente. A relação entre o coeficiente de assimetria e retornos futuros é dependente do período de formação utilizado, com uma inversão com o aumento da duração dos quintis. A relação entre o coeficiente de curtose e resultados futuros é negativa mas com pouca significância estatística.
| Data de atribuição | 26 out. 2023 |
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| Idioma original | English |
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| Instituição de premiação | - Universidade Católica Portuguesa
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| Supervisor | Pedro Barroso (Supervisor) |
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- Volatilidade
- Assimetria
- Curtose
- Retornos de ações cruzados
Higher moments and the cross-sectional predictability of equity on an intermediate formation period
Almeida, J. (Aluno). 26 out. 2023
Tese do aluno: Dissertação de mestrado