How do financial distress events affect bank returns and what is the role of capital related or bank specific variables in this context?

Resumo

Esta tese analisa o impacto dos bancos em dificuldades financeiras na rendibilidade das acções do sector bancário utilizando a metodologia de estudo de eventos. Na nossa tese, vamos considerar apenas os bancos em dificuldades financeiras que reduzem as suas obrigações AT1 ou convertem as suas obrigações AT1 em acções. Na maior parte dos eventos seleccionados, a amortização ou a conversão das obrigações AT1 são os termos da aquisição do banco em dificuldades financeiras. Como queremos estimar as rendibilidades anormais de vários títulos ao longo do tempo, vamos utilizar a abordagem da rendibilidade anormal média acumulada. Além disso, vamos utilizar a análise de regressão para investigar a relação entre o retorno anormal acumulado previamente calculado dos bancos como variável dependente, as nossas variáveis de controlo e as nossas variáveis de interesse. Os resultados do estudo de eventos mostram que os eventos seleccionados têm impactos negativos estatisticamente significativos nos retornos das acções do sector bancário. Os resultados da regressão mostram-nos que as nossas variáveis de interesse, incluindo a presença de obrigações AT1 nos activos dos bancos e o rácio Tier 2, não têm impactos estatisticamente significativos na variável dependente, enquanto o rácio de adequação de capital é estatisticamente significativo. As nossas variáveis de controlo específicas dos bancos, dimensão e lucro, mostram impactos estatisticamente significativos no retorno anormal acumulado dos bancos, enquanto as variáveis capital e eficiência têm impactos estatisticamente insignificantes. Os resultados do nosso estudo de eventos e os resultados da nossa regressão são globalmente sólidos.

Data de atribuição	17 out. 2023
Idioma original	English
Instituição de premiação	Universidade Católica Portuguesa
Supervisor	Eva Schliephake (Supervisor)