O que é dinheiro? A resposta a esta pergunta sofreu mudanças no último século. Das moedas ao dinheiro em papel, será a próxima mudança do dinheiro em forma de depósitos e de crédito para as moedas digitais? O aparecimento de criptomoedas pode desafiar o status quo. Esta dissertação investiga a dinâmica em torno da liquidez e das moedas estáveis, criptomoedas ligados às moedas fiduciárias, com o objectivo de manter a paridade. Concluí que os mercados cripto são inelásticos uma vez que um fluxo de $1, medido pela mudança de um dólar em moedas estáveis, está associado a uma variação na capitalização de mercado de outras criptomoedas de $11. Além disso, esta relação também acontece com um atraso de 1 mês, liderado por alterações na capitalização do mercado cripto não estável, apoiando a hipótese de que a emissão de moedas estáveis resulta de pressões da procura. Foi estabelecida uma causalidade bidirecional. Além disso, a Liquidez Mundial impacta os mercados cripto com um atraso de 2 meses, e por cada variação de liquidez de $1000, a capitalização total do mercado cripto varia $3,9 na mesma direção, com uma causalidade unidirecional significativa da liquidez para a cripto, evidência de ineficiências nos mercados. Finalmente, a correlação entre os retornos da Bitcoin e das ações tecnológicas aumentou, em média, 0,4 após o início da pandemia.
Data do prémio | 25 jan. 2023 |
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Idioma original | English |
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Instituição de premiação | - Universidade Católica Portuguesa
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Supervisor | Geraldo Cerqueiro (Supervisor) |
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- Covid19
- Criptomoedas
- Moedas estáveis
- Liquidez
- Incerteza
- Causalidade
- Correlação bitcoin/ações de tecnologia
How does liquidity affect crypto markets?
Mendonça, J. F. B. (Aluno). 25 jan. 2023
Tese do aluno