Impact of targets’ ESG scores on M&A takeover premiums

Resumo

Considerações nos âmbitos Ambiental, Social e de Governação (ESG) têm crescido em proeminência tanto para a sociedade como para o mundo corporativo, à medida que a preocupação com questões de sustentabilidade, ética e clima aumentam. Com este crescimento em relevância, no contexto de Fusões & Aquisições (M&A), estarão as empresas adquirentes empenhadas em incorporar as práticas de ESG das empresas­alvo, ao ponto de influenciar o premium de aquisição pago? Este é o tema de estudo proposto nesta tese. Uma vez que as condições regulamentais e as perceções de risco não são universais, como temas de pesquisa secundários também é analisado se o impacto que as pontuações de ESG das empresas­alvo têm no premium pago varia entre indústrias e regiões. A abordagem para esta análise teve na base modelos de regressão, através dos quais foi possível concluir que as pontuações de ESG das empresas­alvo têm, no geral, um impacto significante e positivo no premium pago pelas empresas adquirentes. Como exceções, concluiu­se ainda que em algumas indústrias e regiões, aumentos nas pontuações de ESG não estão associadas ao aumento do premium negociado.

Data de atribuição	4 fev. 2025
Idioma original	English
Instituição de premiação	Universidade Católica Portuguesa
Supervisor	José D. Garcia Revelo (Supervisor)