Investment case of GALP Energia SGPS, S.A.

Resumo

Esta tese apresenta uma análise de avaliação da GALP Energia SGPS, S.A., empresa líder em energia cotada na Bolsa de Valores Euronext Lisbon. Usando metodologias de Fluxo de Caixa Descontado (DCF) e Avaliação Relativa, o estudo estima um preço-alvo das ações para determinar se a GALP está sobrevalorizada ou subvalorizada. A estrutura desta tese é projetada para fornecer progressão lógica da metodologia de avaliação para a conclusão do investimento. O primeiro capítulo descreve o quadro metodológico, detalhando as técnicas de avaliação aplicadas, bem como conceitos-chave financeiros. O segundo capítulo apresenta uma visão geral da GALP, abrangendo os seus segmentos de negócio, a sua estrutura acionista, políticas de remuneração da gestão e uma análise da indústria para contextualizar a empresa no setor energético. O terceiro capítulo apresenta os principais pressupostos de previsão e resultados de avaliação, expectativas de preços de commodities e drivers específicos da empresa para projetar o desempenho financeiro. Finalmente, o quarto capítulo apresenta a conclusão do investimento, para avaliar se o preço atual das ações da GALP reflete seu valor intrínseco, finalizando com a recomendação de investimento. O modelo DCF estima um valor justo de €20,62 por ação no final do ano de 2025, sugerindo um potencial de alta de 29,3% em comparação com o preço de mercado da GALP de €15,95 em 31 de dezembro de 2024. Em contrapartida, a abordagem de Avaliação Relativa, utilizando múltiplos EV/EBITDA e P/E, produz uma estimativa mais conservadora, com avaliações de €11,01 por ação (EV/EBITDA) e €8,03 por ação (P/E), indicando um potencial downside de 30,9% a 49,6%, respetivamente, do preço de mercado.

Data do prémio	9 jul. 2025
Idioma original	English
Instituição de premiação	Universidade Católica Portuguesa
Supervisor	Gonçalo Faria (Supervisor)