Managing through a pandemic

: ex-ante earnings uncertainty and income-decreasing earnings manipulation in 2020

Resumo

O entendimento de que as condições económicas têm o potencial de afetar o valor da informação contida nos relatórios financeiros fomentou o desenvolvimento de estudos contextuais na área de manipulação de resultados. Menos de um ano após o registo do primeiro caso de COVID-19 nos U.S., esta tese investiga de que forma a magnitude e sentido da tendência de manipulação de resultados por empresas Norte Americanas sofreu alterações em 2020. Este estudo inclui uma análise univariada e uma análise de regressão. A primeira consiste em calcular acréscimos discricionários através dos resíduos resultantes da estimativa de um modelo de acréscimos e diferimentos transversalmente. A significância da diferença na magnitude dos acréscimos discricionários entre o período referência (2018-2019) e o período crise (2020) é estimada através de um procedimento de bootstrap. A segunda análise procura estabelecer uma relação entre acréscimos discricionários e o nível de incerteza económica (aproximado pelo desvio padrão das previsões dos analistas) nos períodos de referência e crise. Primeiro, os resultados sugerem um aumento na magnitude da atividade manipulativa que procura minimizar/depreciar ganhos nos primeiros dois trimestres de 2020 (relativamente aos homólogos do período referência). Segundo, os resultados sugerem que em 2020 níveis elevados de incerteza ex-ante dos ganhos estão positivamente correlacionados com níveis elevados de acréscimos discricionários negativos (valor absoluto). Terceiro, concluo que a tendência de minimização de resultados em 2020 é parcialmente explicada por incentivos de shifting de ganhos motivados pelo papel mitigador da incerteza no efeito de surpresas positivas nos coeficientes de resposta de ganhos (ERCs).

Data do prémio	28 abr. 2021
Idioma original	English
Instituição de premiação	Universidade Católica Portuguesa
Supervisor	Fani Kalogirou (Supervisor)