Nordex SE

: equity valuation

Resumo

Depois de uma análise detalhada da Nordex e dos seus resultados operacionais e financeiros bem como da indústria das turbinas eólicas, pode-se concluir que o valor intrínseco das acções da Nordex é de €37.24 com um retorno esperado de 14.9%. No dia 31 de Dezembro de 2015, as ações da Nordex tinham um valor de €32.75 pelo que, em resultado da análise efetuada, recomenda-se a compra das acções aos investidores. A avaliação foi baseada em três modelos diferentes: DCF, EVA e Múltiplos. A aplicação do modelo DCF originou um valor por acção de €41.61, com um retorno esperado de 27.1%. O modelo EVA resultou num valor por acção de €34.56, com um retorno esperado de 5.5%. Aplicando a avaliação por múltiplos com base na Gamesa e na Vestas chegou-se a um valor por acção de €35.43, com um retorno esperado de 8.2%. Por fim, os resultados obtidos foram comparados com ‘equity researches’ do Citi Group e da Société Générale. Os dois relatórios recomendaram a compra das acções corroborando as conclusões da análise desenvolvida nesta tese.

Data de atribuição	19 mai. 2016
Idioma original	English
Instituição de premiação	Universidade Católica Portuguesa
Supervisor	José Carlos Tudela Martins (Supervisor)