Outperformance, leadership, and the evolution of the hedge fund industry

: the legacy of Julian Robertson

Resumo

Esta tese examina a liderança, as escolhas estratégicas e os fundamentos culturais por trás do sucesso extraordinário da Tiger Management de Julian Robertson, bem como sua influência duradoura na indústria de hedge funds. Utilizando uma abordagem de métodos mistos, combinando entrevistas qualitativas com especialistas, incluindo ex-integrantes dos Tiger Cubs, e uma pesquisa quantitative, o estudo explora como a liderança visionária, a pesquisa rigorosa, o desenvolvimento de talentos e a adaptabilidade contribuíram para o legado da Tiger. A análise identifica seis fatores-chave para o desempenho superior de hedge funds: liderança, cultura organizacional, gestão de risco, estratégia de investimento, inovação e incubação de talentos. Evidências empíricas confirmam que as estratégias disciplinadas de long/short equity de Robertson, o investimento baseado em convicção e uma cultura meritocrática geraram não apenas retornos excepcionais, mas também uma nova geração de líderes do setor. A pesquisa mostra ainda que muitos dos princípios centrais da Tiger, como pesquisa profunda, resiliência e competitividade cultural, permanecem relevantes e valorizados na indústria contemporânea. Os achados desafiam teorias financeiras tradicionais, como a Hipótese dos Mercados Eficientes, ao evidenciar a geração sustentada de alfa. A tese contribui para a literatura de gestão e estratégia ao destacar o papel da liderança empreendedora em ambientes dinâmicos e de alto risco. Também oferece insights práticos para gestores aspirantes e investidores institucionais ao revelar o DNA estratégico de uma firma pioneira. Em última análise, este estudo reafirma o duplo legado de Robertson: como inovador em investimentos e mentor que moldou o ethos do setor.

Data de atribuição	2 jul. 2025
Idioma original	English
Instituição de premiação	Universidade Católica Portuguesa
Supervisor	Peter V. Rajsingh (Supervisor)