Pairs trading

: cointegration-based methods applied to the cryptocurrency market

Resumo

O Pairs Trading tornou-se uma arbitragem estatística de grande relevância para a utilização de testes de cointegração no campo da econometria e da economia. Nesta dissertação, o mercado selecionado a considerar é o mercado das criptomoedas, pelo que se comparam as três abordagens mais conhecidas dos testes de cointegração: o teste Augmented Dickey-Fuller, o teste de Johansen e o teste de Phillips Peron. Os pares são testados quanto à cointegração através do período de 3 meses e de 6 meses, sendo posteriormente transacionados num período com a mesma duração. As criptomoedas incluídas no estudo são as 10 criptomoedas com a maior capitalização de mercado entre 1 de janeiro de 2022 e 1 de julho de 2023. O desempenho de cada carteira é comparado com o portefólio de referência. Embora todas as carteiras tenham apresentado um retorno superior ao portefólio de referência, independentemente de haver ou não custos de transação, fixados em 1%, não é possível concluir se o procedimento de formação e simulação de 6 meses obteve maior rentabilidade em comparação com o procedimento de 3 meses. Das três abordagens propostas, o teste Augmented Dickey-Fuller foi o que melhor conseguiu prever relações de cointegração entre os pares, com um retorno excedente médio de 268,68%.

Data de atribuição	17 jul. 2024
Idioma original	English
Instituição de premiação	Universidade Católica Portuguesa
Supervisor	Paulo Alves (Supervisor)