Pairs trading

: validation of seasonality in of S&P500

Resumo

O principal objetivo deste trabalho é a avaliação do impacto da sazonalidade dos mercados financeiros na implementação de uma estratégia de transação conhecida como pairs trading. O trabalho inicia com um enquadramento teórico e uma revisão das principais estratégias e metodologias desenvolvidas. De seguida, replicamos a estratégia utilizada em Gatev, et al. (2006), com algumas diferenças significativas, utilizando as 500 maiores ações cotadas na New York Stock Exchange, mais precisamente o índice S&P500 rebalanceado mensalmente, para um período compreendido entre julho de 2005 até julho de 2023. O nosso trabalho destaca-se pelos seguintes motivos: em primeiro lugar, é usual uma estratégia de pairs trading ter em conta o setor e o respetivo volume da empresa o que no nosso caso não se verifica, pois queremos verificar se esta premissa faz sentido, em segundo lugar iremos aplicar consecutivamente três versões da estratégia de pairs trading:_i) uma implementação base que servirá de benchmark; ii) uma estratégia de pairs trading com sazonalidade (entre maio e setembro não haverá transações); iii) semelhante à segunda, mas no período de sazonalidade iremos transacionar no S&P500.Os resultados destas diferentes estratégias foram de 72.66%, -30.77% e 61%, respetivamente. E um retorno médio por par de 0.07%, -0.04% e 0.08% por transação.

Data de atribuição	19 jul. 2024
Idioma original	English
Instituição de premiação	Universidade Católica Portuguesa
Supervisor	Paulo Alves (Supervisor)