The effects of ESG scores on stock performance of US S&P 500 listed firms

Resumo

Esta tese investiga a relação linear entre as classificações ESG e o desempenho das acções das empresas do índice S&P 500 entre 2010 e 2022. Como base de dados para a pontuação global ESG e para os pilares ambientais, sociais e de governação individuais, é utilizado o principal fornecedor independente de dados financeiros Thomson Reuters. Utilizo uma estratégia de investimento longo­curto nula, que consiste em investir a longo prazo nos 20% das empresas com a classificação mais elevada e a curto prazo nos 20% das empresas com a classificação mais baixa, para investigar uma potencial relação. Não se observam retornos excessivos anormais quando se examinam os resultados da regressão para carteiras construídas com base em pontuações globais de ESG, o que indica uma relação neutra na nossa amostra temporal e de dados. No entanto, quando se analisam os pilares individuais ambientais, sociais e de governação, os retornos anormais ligeiramente negativos são estatisticamente significativos. Estas conclusões indicam uma correlação linear negativa entre o desempenho destes pilares específicos e o desempenho financeiro das empresas do S&P 500.

Data de atribuição	28 jun. 2023
Idioma original	English
Instituição de premiação	Universidade Católica Portuguesa
Supervisor	Eva Schliephake (Supervisor)