The flow of companies in and out of the Milan stock exchange. Does the political orientation of the government matter?

Resumo

A instabilidade política italiana, resultante de governos curtos e de mudanças frequentes nas posições-chave do Conselho de Ministros, tem sido um fator de influência significativa na economia de mercado italiana. Entre os diferentes efeitos, o seu impacto no mercado de acções ainda não foi totalmente investigado. Para abordar esta questão, o presente trabalho procurou determinar se a orientação do governo e a instabilidade política influenciam a evolução do mercado de capitais italiano e a decisão das empresas de se retirarem do mercado bolsista italiano. Utilizando alguns modelos de regressão baseados em dados de 2000 a 2022, este trabalho estabeleceu que um governo classificado como independente está associado a uma maior incerteza da política económica, medida pelo índice EPU. Além disso, fornecemos provas de que, quando comparados com um governo independente, tanto os governos de esquerda como os de direita têm um efeito positivo sobre o número de grandes empresas cotadas e um efeito negativo no caso das pequenas empresas cotadas. É importante notar que, embora o seu impacto tenha uma tendência oposta entre as grandes e as pequenas empresas, a orientação do governo não tem um efeito significativo no número total de empresas cotadas. Por último, alargámos os nossos resultados sobre a decisão de exclusão da bolsa, mostrando que a orientação política do governo italiano não influencia diretamente a vontade das empresas de saírem da bolsa. Estas conclusões sugerem que a instabilidade política reduz drasticamente a possibilidade de o governo italiano ter um impacto efetivo no seu mercado bolsista nacional.

Data do prémio	19 out. 2023
Idioma original	English
Instituição de premiação	Universidade Católica Portuguesa
Supervisor	Geraldo Cerqueiro (Supervisor)