The impact of climate policy on venture capital investments in greentech

: evidence from Europe

Resumo

Esta tese investiga o impacto da política climática nos investimentos de capital de risco (VC) em tecnologia verde, abordando uma lacuna significativa na investigação. Através de entrevistas semi-estruturadas com dez experientes investidores de capital de risco europeus, o estudo examina como as políticas climáticas influenciam suas decisões de investimento em várias dimensões de risco: mercado do produto, tecnologia, regulamentação, saída e risco pessoal. Os resultados indicam que a política climática é um fator de demanda crucial para as empresas de tecnologia verde, moldando significativamente a dimensão do mercado e as perspectivas de comercialização. Nas fases iniciais de I&D, o financiamento governamental através de instrumentos de incentivo à tecnologia, como subsídios, é visto de forma positiva, embora a elevada dependência nas fases posteriores suscite preocupações. O risco regulatório é apontado como o maior risco de investimento devido à incerteza quanto à duração e ao rigor das políticas, afetando tanto as fases iniciais de I&D quanto as de difusão no mercado. O risco pessoal é a única categoria que não é afetada pela política climática. O estudo revela que a estratégia de saída prevista para as empresas de tecnologia verde difere da das empresas de tecnologia não verde, uma vez que as aquisições estratégicas são preferidas às OPI. Em conclusão, os investidores em capital de risco reconhecem que a política climática pode catalisar oportunidades de investimento, embora a incerteza da continuidade da política continue a ser um fator de risco crítico.

Data de atribuição	5 jul. 2024
Idioma original	English
Instituição de premiação	Universidade Católica Portuguesa
Supervisor	Nicoletta Corrocher (Supervisor)