The role of ESG in M&A takeover auctions

Resumo

Este artigo investiga o impacto dos fatores ESG nos leilões de aquisição. Utilizando um conjunto abrangente de dados de concursos de licitação, revela-se que os fatores ESG desempenham um papel crucial na determinação do valor da transação, podem estar associados a uma maior probabilidade de sucesso nas ofertas de licitação e melhoram o desempenho pós fusão e aquisição. Especificamente, os resultados mostram que a presença de uma pontuação ESG tem um impacto significativo no valor da transação da empresa-alvo e aumenta a probabilidade de sucesso das ofertas de aquisição pelas empresas-alvo. Além disso, o estudo revela que, nos leilões de aquisição, a magnitude de uma classificação ESG é tão importante quanto a sua mera existência. Mais especificamente, classificações ESG mais altas estão associadas a preços de transação mais elevados, e os licitantes com classificações ESG fortes têm mais probabilidade de ganhar um concurso de aquisição. Os dados revelam que uma empresa adquirente classificada como vencedora e que adquire uma empresa-alvo com uma classificação ESG apresenta um desempenho financeiro médio superior de 38,53 pontos de base em comparação com o grupo correspondente nos 12 meses seguintes a fusão. Esta pesquisa académica fornece informações valiosas tanto para o meio académico quanto para os profissionais, destacando a importância das considerações ESG no domínio das transações de fusões e aquisições.

Data de atribuição	17 out. 2023
Idioma original	English
Instituição de premiação	Universidade Católica Portuguesa
Supervisor	Yifan Zhu (Supervisor)