Top- tier advisors in M&A transactions

: they used to matter

Resumo

Esta tese investiga o efeito de consultores top em fusoes e aquisiçoes anunciadas entre janeiro de 1995 e dezembro de 2015. Neste ambito e estudado o retorno da empresa adquirente, a probabilidade de conclusao da transaçao, o tempo para a conclusao da transaçao, a capacidade de o consultor identificar sinergias e de as apropriar para a empresa licitante. Finalmente, e estudado o papel dos consultores top no caso especffico das grandes transaçoes. Com base numa amostra de 6716 transaçoes de alvos americanos e nao americanos, chegou-se a conclusoes de que (1) ap6s 2001 os consultores top nao estao associados a retornos acumulados superiores a consultores nao top (2) consultores top nao estao significativamente associados a uma maior probabilidade de conclusao da transaçao, assim como nao estao associados a um menor tempo para a concretizaçao de transaçoes no que se refere a alvos publicos (3) consultores top sao capazes de identificar negócios com maiores sinergias, no entanto, nao
sao capazes de as apropriar para a empresa licitante (4) consultores top receberam maiores comissoes do que aquelas que seriam cobradas por consultores nao top nas mesmas transaçoes (5) no que se refere as grandes transaçoes, após 2001 nao sao encontradas evidencias da superioridade dos consultores top quer em alvos americanos, quer em alvos nao americanos.

Data do prémio	18 mai. 2017
Idioma original	English
Instituição de premiação	Universidade Católica Portuguesa
Supervisor	José Faias (Supervisor)