Underpricing of CVC and IVC backed IPOs

: do they differ?

Resumo

Esta dissertação compara o impacto do apoio do CVC e do IVC na subavaliação dos preços das OPI. Foi compilado um conjunto de dados constituído por 76 empresas apoiadas por CVC e 536 empresas apoiadas por IVC sediadas nos Estados Unidos, que se tornaram públicas no período de 2000 a 2020. A informação necessária foi retirada da Thomson Reuters. Foram utilizadas regressões OLS, um método de correspondência de acordo com Megginson e Weiss (1991), e um método de correspondência de propensão. Para além de todo o período de 2000 a 2020, foram examinados os períodos de 2000 a 2009 e 2010 a 2020. As regressões OLS e o método de correspondência de Megginson/Weiss (1991) mostraram uma diferença significativa na subprecificação entre as OPI apoiadas pelo CVC e as OPI apoiadas pelo IVC para o período de 2000 a 2009. A subpreçabilidade das OPI apoiadas por CVC é significativamente inferior à subpreçabilidade das OPI apoiadas por IVC para este período. Embora a pontuação de propensão correspondente aos resultados também tenha mostrado uma subprecificação inferior das OPI apoiadas em CVC do que as OPI apoiadas em IVC, estes resultados não foram significativos. Os resultados desta dissertação mostram assim que a diferença na influência do apoio de CVC e IVC na subcotação de preços de uma OPI mudou ao longo do tempo. Embora tenha havido ainda uma diferença significativa de 2000 a 2009 em dois dos três modelos, esta diferença já não está presente no período mais recente, de 2010 a 2020.

Data do prémio	20 abr. 2022
Idioma original	English
Instituição de premiação	Universidade Católica Portuguesa
Supervisor	Fátima Shuwaikh (Supervisor)