Unveiling the impact of annual reports' tone on valuation

: leveraging net tone as a key investment factor

Resumo

Esta dissertação foca-se no desenvolvimento de uma estratégia de investimento que se baseia nas mudanças do tom narrativo dos relatórios anuais entre anos consecutivos. A abordagem envolve a compra de ações que exibem mudanças positivas no tom líquido e a venda daquelas que mostram mudanças negativas no tom. Através da implementação de um conjunto de análises empíricas, conclui-se que esta estratégia específica mostra-se financeiramente vantajosa. Especificamente, a aplicação de portfólios ponderados por valor resultou na identificação de alfas que variam de 0,49% a 0,68%, demonstrando o potencial de rentabilidade. Por outro lado, no caso dos portfólios igualmente ponderados, a faixa de alfas descoberta fica entre 0,74% e 0,88%, destacando ainda mais a viabilidade e eficácia desta estratégia.

Data do prémio	25 jul. 2024
Idioma original	English
Instituição de premiação	Universidade Católica Portuguesa
Supervisor	Paulo Alves (Supervisor) & Francisco José Guedes dos Santos (Co-Orientador)