Unveiling the role of political and legal frameworks on M&A dynamics

Resumo

Este estudo investiga o impacto do ambiente político e jurídico nas actividades de Fusões e Aquisições (F&A) em 26 países ao longo de um período de 22 anos. Utilizando uma abordagem de dados de painel com efeitos fixos, a investigação incorpora a Análise de Componentes Principais (ACP) para construir medidas compostas de governação, independência judicial e direitos de propriedade. A atividade de fusões e aquisições, medida pelo número de transacções e pelo valor total das transacções, é significativamente reforçada por quadros políticos e jurídicos sólidos, ao passo que os elevados custos burocráticos e a carga fiscal a desencorajam. Testes de robustez, incluindo a exclusão de transacções nos EUA, a análise de mercados emergentes e modelos desfasados, confirmam a consistência destes resultados. Este estudo contribui de forma única para a literatura, empregando indicadores não normalizados e fornecendo uma visão diferenciada do panorama global das fusões e aquisições, oferecendo uma compreensão abrangente do papel desempenhado pelos determinantes institucionais e macroeconómicos das transacções de fusões e aquisições.

Data de atribuição	26 jun. 2024
Idioma original	English
Instituição de premiação	Universidade Católica Portuguesa
Supervisor	José D. Garcia Revelo (Supervisor)