What is the relationship between energy commodities and green assets?

Resumo

Este estudo foca-se na correlação condicional das commodities energéticas com o mercado das obrigações verdes, assim como com o mercado da energia limpa. Estas correlações são calculadas usando o modelo DCC (Engle, 2002) e o período em análise começa quando o mercado das obrigações verdes é criado e termina em outubro de 2022. Os mercados em análise são largamente influenciados pela recente instabilidade que, consequentemente, influencia as suas correlações condicionais. De modo geral, encontro correlações positivas entre todos os ativos em análise, no entanto a correlação obrigações verdes-commodities energéticas tende a ser pouco expressiva e atinge valores negativos em alguns dias. Durante o surto inicial de COVID-19, a correlação obrigações verdes-commodities energéticas diminuiu drasticamente, ao contrário da correlação energia limpa-commodities energéticas que aumentou. Em março de 2021, ambas diminuíram drasticamente, assim como no início da guerra na Ucrânia. Além disso, a correlação energia limpa-commodities energéticas é a maior, no geral. Assim, os investidores podem obter benefícios de diversificação ao incluir obrigações verdes num portfólio de commodities energéticas, especialmente em períodos de crise como os observadosrecentemente, no entanto o oposto acontece com um portfólio de ações de energia limpa.

Data de atribuição	23 jan. 2023
Idioma original	English
Instituição de premiação	Universidade Católica Portuguesa
Supervisor	Eva Schliephake (Supervisor)